Состоялся первый в России выпуск облигаций с ипотечным покрытием, организованный Газпромбанком. На Международной Московской валютной бирже было предложено облигаций "ИСО ГПБ-Ипотека" на 3 млрд рублей; инвесторы подали заявки почти на 3,5 млрд рублей.

Событие для рынка значимое: стартует вторичный рынок ипотечных ценных бумаг. В сфере ипотечного кредитования начинают "проворачиваться" действительно "длинные" деньги: срок погашения облигаций - 29 декабря 2036 года. Это снижает риски, а в перспективе может способствовать уменьшению ставок.

Доходность по размещенным облигациям составляет 7,29% годовых.

Цена размещения определена в 1150 рублей за штуку. Выплата дохода по купонам (всего их 121) - ежеквартальная, по фиксированной ставке. Возможно частичное досрочное погашение облигаций за счет средств от выплат по закладным, входящим в ипотечное покрытие.

Среди инвесторов оказались негосударственные пенсионные фонды, страховые и управляющие компании, банки и зарубежные инвесторы. Всего было подано 44 заявки.

Облигационный выпуск организован в рамках проекта по секьюритизации портфеля закладных банка "Совфинтрейд" (дочерней структуры Газпромбанка). Брокером по размещению облигаций выступил Внешэкономбанк. Соорганизаторы выпуска - Ситибанк и HSBC.

Специалисты отмечают особенности сделки: если, например, Внешторгбанк, размещая свои облигации (на западной бирже), обеспечивал их собственными же кредитами, то "Совфинтрейд" скупал кредитные пулы у региональных операторов.

Эмитента и Газпромбанк связывает непростая цепочка с большим количеством звеньев. Специально для этой сделки была создана SPV-компания "ИСО ГПБ-Ипотека". (Special purpose vehicle - этот термин в примерном переводе означает "инструмент для спецнужд".)

Единоличный контроль над компанией осуществляет голландский фонд Stichting GPB-Mortgage. Фонд учрежден компанией TMF Management - голландской "дочкой" TMF Group (входит в число мировых лидеров на рынке услуг корпоративного администрирования). 15% акций компании (или 100% привилегированных акций) принадлежит "Совфинтрейду".

В марте этого года Газпромбанк увеличил долю в уставном капитале банка "Совфинтрейд" с 28,02 до 60,74%.

"НП" досье

АКБ "Совфинтрейд" создан в 1994 году, входит в Межрегиональную банковскую группу газовой промышленности, членами которой также являются Газпромбанк и другие кредитные организации. Газпромбанк по размеру активов в рэнкинге "Интерфакс-100" по итогам трех кварталов занял 3-е место.